老後資金を取り崩すときは、平均利回りだけで計算しない

老後資金の取り崩しでは、値動きの順番も影響する

老後の資金計画では、「平均で何％増えるか」という数字を使って考えることがあります。しかし、運用しながら引き出す場合は、平均の数字だけでなく、値上がりと値下がりの順番も結果に影響します。

お金を出し入れせずに持ち続けるだけなら、同じ値動きの順番が入れ替わっても、最後の資産額は計算上同じです。ところが、途中で生活費を引き出すと、どの時点で、どれだけ残っている資産から引き出すかによって、結果が変わります。

よくある疑問

平均で増える割合が同じなら、結果も同じだと思っていました。

早い時期の下落で、取り崩しの元手が減る理由

特に気をつけたいのは、取り崩しの早い時期に大きく下がる場合です。下がった時点で生活費を引き出すと、値下がりした資産を売ってお金を用意することになり、残る資産が小さくなります。

その後に相場が戻っても、回復に参加できる元手は減っています。引き出して使った分は、相場が戻っても運用には戻りません。そのため、同じ値動きが逆の順番で起きた場合と、結果が変わることがあります。

退職後に運用しながら使い始めるときの注意点は、退職後に運用しながら使う記事でも解説しています。

取り崩せる額は、一定の利回りの前提だけで決めない

一定の利回りが毎年続く前提で計算すると、値下がりする年がなく、順番による違いも生まれません。しかし実際の運用では、値上がりする年も値下がりする年もあり、その順番は前もって分かりません。

だから、一定の利回りが毎年続く前提だけで、取り崩せる額を決めないことが大切です。老後の計画は、平均の数字だけでなく、不利な順番も想定して確かめてみましょう。運用の利回りを高めに置いて不足を埋める考え方の注意点は、利回りを上げれば解決？で解説しています。

取り崩しに備える準備：生活費と運用資金を分ける

不利な順番が来ても、下がった資産を慌てて売らずに済むように、前もって準備しておくことが大切です。たとえば、次のような方法があります。

1. 近く使う生活費を別に確保する

   近く使う生活費は、運用している資金と分けて用意しておきます。下落した時期に、資産を売らなければならない場面を減らすためです。

2. 取り崩す金額を調整できるか考える

   下落したときに、取り崩す金額を調整できる余地があるかを考えておきます。

3. 不利な順番も想定する

   早い時期に大きく下がった場合でも、計画が成り立つかを確かめます。

積み立てる時期と使う時期では、考える点も変わります。増やすための計画とあわせて、使うときの計画も立てておきましょう。

FPのひとこと

平均の数字だけでなく、不利な順番が来ても暮らせるかを、一度確かめておきましょう。