投資・NISA・投資信託
投資信託の基準価額が下がったら、その分すべて損？
持っている投資信託の基準価額が、買ったときより下がっている。下がった分が、そのまま損失なのでしょうか？ 分配金がある商品では、それだけでは全体が見えません。この記事では、評価額と受け取った分配金を合わせた損益の計算例と、成績を確かめるときに区別したいポイントを整理します。
下がった分がすべて損とは限りません。分配金がある商品では、受け取った分配金も合わせて確認します。仮に100万円で買った投資信託が今95万円でも、分配金を8万円受け取っていれば、税金や費用を別にした単純な合計は103万円です。一方、今が85万円なら、分配金を足しても93万円です。
この記事のポイント
- 評価額＋受取分配金で確認
- 95万円＋8万円＝103万円の例
- 再投資の仮定と実際の入金は別
基準価額が下がっても、すべてが損とは限らない
基準価額（投資信託の値段）が買ったときより下がっていれば、今の評価額も、買った金額より少なくなります。ただし、分配金がある商品では、それだけで損得は決まりません。
分配金は、ファンドの資産から支払われるお金です。受け取った分配金は、すでに自分の手元や口座に入っている一方で、今の評価額には含まれていません。そのため、分配金がある商品では、受け取った金額も合わせて確認する必要があります。
画面の評価損益だけでも、毎月の分配金だけでも、全体は見えません。
基準価額が下がっていたので、下がった分はそのまま損だと思っていました。
評価額と分配金を合わせた損益の計算例
仮に、100万円で買った投資信託が、今は95万円になっているとします。これまでに分配金を8万円受け取っていれば、税金や費用を別にした単純な合計は、次のとおりです。
- 現在の評価額
- 95万円
- これまでに受け取った分配金
- 8万円
- 単純な合計
- 95万円 ＋ 8万円 ＝ 103万円
- 買った金額との差
- 103万円 − 100万円 ＝ ＋3万円
※税金・手数料・追加の売買を除く単純な計算です。
評価額だけを見ると、100万円 − 95万円 ＝ 5万円のマイナスです。ところが、受け取った分配金を合わせると、全体では3万円のプラスになります。一方、今の評価額が85万円なら、85万円 ＋ 8万円 ＝ 93万円です。分配金を足しても、買った金額を7万円下回ります。
| 項目 | 今95万円の場合 | 今85万円の場合 |
|---|---|---|
| 評価額だけで見た差 | −5万円 | −15万円 |
| 受け取った分配金 | ＋8万円 | ＋8万円 |
| 分配金を含めた合計 | 103万円 | 93万円 |
| 買った金額100万円との差 | ＋3万円 | −7万円 |
再投資の仮定と、実際に受け取った現金は区別する
成績を比べるときは、その数字が、分配金を再投資したと仮定した成績なのか、実際に受け取った現金をもとにしたものなのかも区別します。分配金を受け取って使っている人と、受け取らずに運用に回したと仮定した場合とでは、同じファンドでも結果の見え方が変わるためです。収益を使わずに運用へ回す考え方は、増えた利益にも働いてもらう「複利」って何？で解説します。
再投資したと仮定した成績
- 受け取った分配金を、同じファンドに再び投資したと仮定して計算
- 実際に現金で受け取った人の結果とは異なる場合がある
実際に受け取った現金で見る損益
- 今の評価額と、受け取った分配金を合わせる
- 自分が出したお金と比べて確かめる
金融機関によっては、分配金なども含めた損益を「トータルリターン」などとして表示している場合があります。その数字がどこまでを含めたものなのか、定義は利用している金融機関で確認しましょう。
投資信託の成績は、出したお金と戻ったお金で確かめる
途中で買い増しや一部売却をしている場合は、その入出金も必要です。買い増した分は「出したお金」に、一部売却で受け取った代金は「戻ったお金」に加えて考えます。投資の成績は、一つの表示ではなく、自分が出したお金と戻ったお金の全体で確認しましょう。
自分の成績を確かめるチェック
- 買った金額（出したお金）の合計を確かめた
- 受け取った分配金の合計を確かめた
- 今の評価額を確かめた
- 買い増しや一部売却の入出金も含めた
- 表示の成績が、再投資の仮定か実際の現金かを確かめた
分配金がどこから支払われるのか、元本の払い戻しに当たる場合とは何かは、分配金が毎月出る投信は、よくもうかっている？で解説しています。
一つの表示だけで判断せず、自分が出したお金と戻ったお金の全体で、成績を確かめましょう。
よくある質問
基準価額が下がったら、その分すべて損ですか？
分配金がある商品では、そうとは限りません。仮に100万円で買い、今95万円でも、分配金を8万円受け取っていれば、税金や費用を別にした単純な合計は103万円です。受け取った分配金も合わせて確認しましょう。
分配金を受け取っていれば、損はしていませんか？
そうとは限りません。仮に今の評価額が85万円なら、分配金8万円を足しても93万円で、買った金額の100万円を下回ります。評価額と分配金を合わせて確かめましょう。
画面の評価損益だけを見れば十分ですか？
画面の評価損益だけでも、毎月の分配金だけでも、全体は見えません。受け取った分配金と今の評価額を合わせ、自分が出したお金と比べて確かめましょう。
買い増しや一部売却をした場合は、どう確かめればいいですか？
途中で買い増しや一部売却をしている場合は、その入出金も含めて考えます。出したお金の合計と、分配金や売却代金など戻ったお金、今の評価額を合わせて、全体で確かめましょう。
※100万円・95万円・85万円・分配金8万円は説明用の仮定です。税金・手数料・追加の売買を除く単純な計算です。
※トータルリターンなど、金融機関で表示される成績の定義は、利用している金融機関で確認してください。
※掲載している内容は、2026年10月1日時点の制度・公表資料にもとづく一般的な情報です。制度は改正されることがあります。
※特定の金融商品をおすすめするものではありません。
参考にした資料
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