値上がりした資産を、少し減らす理由は？リバランスの考え方

リバランスとは？変わった資産の配分を元に戻すこと

リバランスとは、値動きによって変わった資産の配分を、自分が決めた元の配分へ戻す考え方です。資産の配分とは、株式やそれ以外の資産を、それぞれどんな割合で持つかということです。

たとえば、株式60％、それ以外40％を目安にしていた人がいるとします。株高で株式が値上がりし、配分が70％対30％になりました。売り買いをしていなくても、値動きだけで配分は変わります。

よくある疑問

値上がりしたのに減らすなんて、もったいない気がします。

配分が変わると、値下がりしたときの影響も変わる

株式の割合が増えたのは、うれしい変化でもあります。ただ、株式が下がった場合の影響は、当初より大きくなっているかもしれません。

株式以外の資産の値動きを考えないとすると、資産全体が下がる割合は、株式が下がった割合に株式の比率を掛けたものになります。株式が6割なら下がった割合の6割分、7割なら7割分が、資産全体に響きます。

そこで一部を調整し、想定したリスクに近づける方法があります。これがリバランスです。目的は、値上がりした資産を手放すことではなく、自分が想定したリスクの大きさに戻すことです。

リバランスのやり方：売って整える・積立で整える

配分を整える方法は、一つではありません。多くなった資産の一部を売って少ない側に回す方法のほかに、新たな積立を少ない側へ回して調整する方法もあります。

ただし、売買には税金や費用が関係する場合があります。たとえば、値上がりした資産を売って利益が出ると、その利益に税金がかかる場合があります。調整による効果と、税金や費用の負担をあわせて考えましょう。

また、60％対40％という割合が、誰にでも合うわけではありません。ここでの配分は説明用の仮定です。複数の資産を組み合わせた投資信託でも、資産ごとの割合は商品によって違います（バランス型なら値下がりしない？）。

リバランスの注意点：確認する時期と基準を決めておく

リバランスは、毎日の値動きを見て頻繁に配分を動かすものではありません。確認する時期や基準を、あらかじめ考えておくことが大切です。

リバランスは、高値や安値を当てるための方法ではありません。自分が決めた配分を管理するための方法です。なお、リバランスをしても、利益や元本が保証されるわけではありません。分散の考え方は、投資信託の本数と分散の考え方でも解説しています。

FPのひとこと

相場を当てるより、決めた配分を守ることが目的です。確認する時期を先に決めておきましょう。