分配金が毎月出る投資信託（毎月分配型）は、よくもうかっている？

毎月分配型の分配金は、預金の利息とは違う

分配金が毎月出る投資信託は、「毎月分配型」と呼ばれます。毎月お金が入るので、預金の利息のように感じるかもしれません。しかし、分配金は預金の利息とは違います。

分配金は、ファンドの資産から支払われます。そのため、分配した分だけ基準価額を下げる要因になります。預金の利息を受け取っても、預けたお金そのものが減らないのとは、仕組みが違うのです。

1. ファンドの資産がある

   集めたお金で、株式や債券などを持っています。

2. 資産から分配金を支払う

   分配金は、ファンドの資産から支払われます。

3. ファンドに残る資産が減る

   支払った分だけ、ファンドに残る資産は少なくなります。

4. 基準価額を下げる要因になる

   分配した分だけ、基準価額（投資信託の値段）を下げる要因になります。

よくある疑問

毎月お金が入るので、運用がうまくいっている証拠だと思っていました。

分配金が元本の払い戻しに当たる場合もある

受け取る人の購入時の個別元本（その人が買ったときの基準価額をもとにした元本）などによっては、分配金の一部や全部が、元本の払い戻しに当たる場合もあります。

元本の払い戻しに当たる分配金は「元本払戻金（特別分配金）」、そうでない分配金は「普通分配金」と呼ばれます。同じファンドの同じ分配金でも、どちらに当たるかは、投資家ごとに異なります。

元本払戻金は、言いかえると、自分が出したお金の一部が戻ってきているということです。毎月の入金額が大きくても、それがそのまま運用の成果とは限りません。分配金の多さを、そのまま運用の上手さと考えないことが大切です。

※普通分配金・元本払戻金の区分は、投資家ごとに異なります。分配金は保証されるものではありません。

分配金と評価額を合わせた損益で確かめる

分配金を受け取っていても、保有している資産の価値がそれ以上に下がれば、全体では損失です。毎月の入金だけを見ていると、この点を見落としがちです。

反対に、分配金を出した分は基準価額を下げる要因になるため、評価額だけを見ても成績の全体は分かりません。分配金だけでも、評価額だけでも、判断はできないのです。

1. これまでに受け取った分配金を合計する
2. 現在の評価額を確かめる
3. 2つを足した金額を、自分が出したお金（買った金額）と比べる

今の評価額が買った金額を下回っていても、受け取った分配金を足すと全体ではプラスのこともあれば、分配金を足してもマイナスのこともあります。具体的な数字を使った確かめ方は、基準価額が下がったら、その分すべて損？で紹介します。

毎月分配型を考えるときは、目的も大切

生活費として現金を受け取りたいのか、将来に向けて資産を増やしたいのかでも、選ぶ視点は変わります。毎月の現金を受け取ることが目的なら、その現金がどこから出ているのかを理解しておくことが大切です。

資産を増やしたい場合は、得られた収益を使わずに運用へ回す「複利」の考え方も参考になります。くわしくは増えた利益にも働いてもらう「複利」って何？で解説します。

FPのひとこと

分配金の多さは、運用の上手さと同じではありません。現金がどこから出ているのかを確かめましょう。