配当利回り5％なら、毎年5％増える？

配当利回りとは？計算方法と意味

配当金は、会社が株主に支払うお金で、金額は会社が決めます。配当利回りは、1年間の1株当たり配当金を、株価で割った数字です。株価に対して、1年間にどれくらいの配当があるかを割合で表します。

この計算に、株価の値動きによる損益は入っていません。そのため、配当利回りが5％でも、「毎年お金が5％増える」という意味にはなりません。

実際にお金が増えたか減ったかは、受け取った配当と、そのときの株の価値を合わせて、買った金額と比べないと分かりません。配当を受け取っていても、株価が下がれば、全体では損をしていることがあります。

配当5万円でも全体でマイナス？100万円の株で計算

仮に、100万円で買った株から、5万円の配当を受け取ったとします。買った金額に対する配当は、5万円÷100万円で5％です。ところが、その間に株の価値が90万円に下がったとしたら、どうなるでしょうか。

配当の5万円より、値下がりの10万円のほうが大きいため、税金や手数料を考えなくても、全体では5万円のマイナスです。買った金額に対しては、−5万円÷100万円で−5％。配当利回りは5％でも、運用成績はマイナスになっています。

よくある疑問

配当を5万円もらっても、全体では5万円のマイナス。配当だけを見ていたら気づかないですね。

高い配当利回りの注意点：株価の下落と減配

配当利回りは、配当を株価で割った数字です。そのため、配当の額が同じでも、株価が下がると利回りは高くなります。高い利回りが、株価の下落によって生まれていることもあるのです。

上の例で、配当の5万円が変わらないまま、株の価値が90万円に下がったとします。このときの利回りは、5万円÷90万円で約5.6％。数字は上がって見えますが、持っている人は全体で損をしています。

さらに、予想配当は、決定した支払いの約束とは限りません。会社の業績などによって配当が減ることも、配当が出ない無配になることもあります。

配当利回りを見るときに確認したいこと

見るべきは、配当だけではなく、値動きを含む全体の損益です。そのうえで、なぜその配当を続けられるのか、会社の利益や財務（借入や手元の資金など、会社のお金の状態）も確認しましょう。

何年も配当を増やしている会社の見方は毎年増配している会社なら、来年も安心？で解説しています。投資信託の分配金も、受け取った分と評価額を合わせて見ることが大切です（毎月分配型の投資信託の分配金の見方）。

FPのひとこと

配当利回りと運用成績は、同じ数字ではありません。値動きも合わせた全体の損益で見ましょう。