格付けが高い債券なら、損をしない？

債券の格付けとは？信用力についての意見

格付けは、発行体（債券を発行してお金を借りる国や会社など）や債券の信用力について、格付会社が示す意見です。信用力とは、利息や元金を約束どおり支払えるかどうかの力のことです。

大切なのは、格付けが「意見」だという点です。格付けは、元本を保証する制度でも、将来の売却価格を保証する制度でもありません。投資成果を保証するものではないことを、まず押さえておきましょう。

よくある疑問

格付けが高ければ、損をしないお墨付きだと思っていました。

格付けを見るときに確かめたい4つのこと

格付けは、一度付いたらずっと同じとは限りません。見直されることがあります。また、同じ記号でも、どの格付会社の、何を対象にした評価なのかを確かめる必要があります。

評価対象とは、その格付けが発行体についての評価なのか、個別の債券についての評価なのか、ということです。見通しは、今後の評価がどちらの方向に動きそうかについての見方です。現在の評価に加えて、見通し、発表日、評価対象まで見ておくと、古い情報や別の対象の評価を、そのまま当てはめずに済みます。

格付けとは別に確認したい金利・為替・途中売却のリスク

格付けが主に表すのは、信用力です。信用力が大きく変わらなくても、市場金利が上がれば、債券価格が下がる場合があります。金利と債券価格の関係は金利が上がると債券価格が下がる理由で解説しています。

外国通貨の債券なら、円に換算したときの為替リスクも別にあります。外貨での受取額が予定どおりでも、円での受取額は為替によって変わります。くわしくはドル建て債券の利息と為替の記事で解説します。

満期の前に売る可能性があるなら、その時点の価格で売ることになる点も、あわせて確認しておきましょう。

格付けは参考情報、ほかのリスクと合わせて見る

格付けは、発行体や債券の信用力を比べるときに便利な参考情報です。ただし、すべてのリスクを一文字で表した安全マークではありません。また、格付けは見直されることがあるため、買った後も評価が変わっていないかを確かめることが大切です。

格付けを確かめたら、次に金利、通貨、途中売却という別のリスクもチェックしましょう。満期まで持つ予定か、途中で売る可能性があるか。円で受け取るのか、外国通貨で受け取るのか。こうした条件によって、格付けのほかに確かめたいリスクが変わります。発行体そのものの見方は、有名企業の社債なら、元本は安全？でも解説しています。

FPのひとこと

格付けは便利な参考情報ですが、安全マークではありません。金利・通貨・途中売却のリスクも一緒に確かめましょう。