投資信託のインデックスとアクティブ、何が違う？

インデックス型とアクティブ型の違いとは

投資信託は、運用の方針によって「インデックス型」と「アクティブ型」に分けて説明されることがあります。2つの違いは、何を目指して運用するかです。

指数とは、株式市場などの値動きを、ひとつの数値にまとめて表したものです。インデックス型はその指数と同じような値動きを目指し、アクティブ型は運用会社が独自に投資先を選んで、定めた目標の達成を目指します。

名前のとおり、インデックス型は指数（インデックス）への連動を目指す運用です。アクティブ型は、運用会社が積極的に（アクティブに）投資先を選ぶ運用と覚えると、わかりやすいでしょう。

よくある疑問

名前は聞いたことがあるけれど、違いはよくわかっていませんでした。

「目指す」と「実現する」は別

ここで大切なのは、目指すことと実現することは別だという点です。インデックス型でも指数に完全に一致するとは限らず、アクティブ型でも指数を上回る保証はありません。

「インデックス型だから指数とまったく同じ」「アクティブ型だから指数より成績がよい」とは考えないようにしましょう。どちらの型でも、投資先の値動きによって値下がりすることがあります。

インデックス型とアクティブ型の比べ方

比べるときは、まず条件をそろえます。投資する地域や資産が違う商品どうしでは、成績や費用を並べても、違いの理由がわかりません。次の3つを確かめましょう。

1. 同じ地域や資産に投資する商品か

国内の株式に投資する商品と、海外の債券に投資する商品では、値動きの理由そのものが違います。成績や費用は、投資する地域や資産が同じ商品どうしで比べましょう。

2. 費用はどれくらいか

費用は、持っている間の成果に影響します。目指す運用が似ているなら、費用の違いも比べるポイントです。費用の差の考え方は、信託報酬の差の記事で解説しています。

3. 何を目標にしているか

アクティブ型は、指数を上回ることなど、商品ごとに目標を定めています。何を目指している商品なのかを知らないと、成績がよいのか悪いのかも判断できません。

名前より「理解して持てる仕組みか」で選ぶ

どちらの名前が付いているかより、自分が理解して保有できる仕組みかどうかが大切です。何を目指し、何に投資し、どんな費用がかかるのかを説明できれば、値下がりしたときにも、持ち続けるかどうかを考えやすくなります。

成績を見るときは、過去1年の成績だけで判断しないことも大切です。短い期間の成績だけでは、運用の特徴はわかりにくいものです。下落した時期を含めて、どのような動きをしてきたかも見ましょう。過去の成績は、これからの成績を示すものではありません。

具体的な運用目標や投資対象、費用は、商品ごとの目論見書（商品の内容を説明する書類）で確かめられます。どこから読めばよいかは目論見書の読み方の記事で解説します。

FPのひとこと

型の名前で決めずに、まず運用方針の違いを知ること。そのうえで中身と費用を比べましょう。