円安なら、輸出企業の株は必ず上がる？

円安で輸出企業の利益が増えるといわれる理由

円安とは、ドルなどの外国の通貨に対して、円の価値が下がることです。同じ1ドルを円に換えたとき、受け取れる円が増えます。円高・円安の見分け方は、円高と円安の基本で解説しています。

海外で商品を売り、外国の通貨で代金を受け取る会社では、その利益を円に換算すると、円安が押し上げ要因になる場合があります。これが「円安は輸出企業にプラス」といわれる理由です。

ただし、これは会社のお金の流れのうち、受け取る側だけを見た話です。実際の影響は、支払う側も含めて考える必要があります。

よくある疑問

円安のニュースを見ると、輸出している会社の株は上がりそうだと思ってしまいます。

円安の影響を変える要因：生産・原材料・為替予約

円安でも、会社全体の利益がそのまま増えるとは限りません。受け取るお金と支払うお金を、分けて見てみましょう。

為替予約

為替予約とは、将来、通貨を交換するときのレートを前もって決めておく取引です。為替予約の内容によって、為替の動きがいつ、どれだけ利益に表れるかが変わります。

販売数量

円安でも、販売数量が減れば、会社全体の利益が伸びるとは限りません。為替だけでなく、商品がどれだけ売れているかも、利益を左右します。

円安の影響の見方：売上と費用の通貨を確かめる

見るべきは、「輸出企業」という名前だけではありません。その会社のお金の流れを、次の4つの質問で整理してみましょう。

会社が公表する為替の前提や、為替が利益に与える影響も参考になります。会社がどのような為替レートを前提に計画を立てているのかを知ると、為替のニュースと会社の数字をつなげやすくなります。

FPのひとこと

企業名の印象より、その会社がどの通貨で受け取り、どの通貨で支払っているかを見てみましょう。

為替だけで株を選ばないための注意点

株価には、円安への期待が先に反映されている可能性もあります。円安が進んだというニュースが出たときには、その見方がすでに株価に表れていることもあるのです。期待が先に株価に表れる例は、決算が良かったのに、なぜ株価が下がる？で、決算を題材に解説しています。

「円安イコールこの株」という決めつけは避けましょう。通貨のニュースから一歩進んで、その会社のお金の流れを確認することが大切です。金利のニュースも同じように、会社の数字とつなげて読むことがポイントです（金利と株価の関係）。